长空高阔白云清朗，南飞的大雁已望着飞到了天边。不登临目的地绝不是英雄，算下来已征战了二万里的路途。
六盘山上高峰挺拔，烈烈的西风吹卷着红旗。现在革命的武装正在共产党的领导之下，哪一天才能打倒国民党反动派？
1935年8月，毛泽东粉碎了张国焘分裂党、分裂红军的机会主义路线后，率红一方面军继续向陕北根据地挺进。9月中旬，攻克天险腊子口，奇迹般越过岷山草地，进入甘肃南部。10月初，国民党一方面调集重兵“围剿”陕北革命根据地，另一方面在六盘山一带建立防线，妄图围歼长征红军。工农红军在毛泽东指挥下，佯攻天水，示行于东，然后出敌不意，从哈达铺掉头北进，攻克通渭城，进入平凉、固原大道。 10月7日，在六盘山的青石嘴，又击败了前来堵截的敌骑兵团，扫清了阻碍，摆脱了追敌，当天下午，一鼓作气，翻越六盘山。之后，长驱直入，于10月19日到达陕北保安县吴起镇（今吴旗县），与陕北红军胜利会师，完成了震惊世界的二万五千里长征。这首《清平乐•六盘山》就是毛泽东翻越六盘山时的咏怀之作。
毛泽东率领工农红军登上六盘山主峰，面对西部的高天白云，清朗秋气，再凝望阵阵南飞的大雁，一抒胸中情怀，以闲远欢欣之气眺望又要开始的新的征战。
上半阕一开始，诗人从眺望远景起笔，西部秋景开阔，长空高朗，抹抹闲云轻漾，北雁在阵阵南飞，仿佛带走了诗人对过去南方生活及革命斗争的回忆及眷恋，接着又起豪气，“不到长城非好汉，屈指行程二万。”从爽朗、舒畅的秋心转入英迈的青春吟哦，二万五千里长征已在脚下，长城的关口已经到达，好汉的业绩就要进入一马平川的时期。
下半阕，诗人将目光收到近处，高山之巅，红旗猎猎，红军将士在秋天的山峰间盘旋向前。接着吐出胸臆，化用宋代刘克庄《贺新郎》中三行：“问长缨，何时入手，缚将戎主？”而这里的“苍龙”出自唐代颜师古的评注中引用汉代服虔的话：“仓龙，太岁也。”仓龙同“苍龙”，“太岁”是古人所说的凶神恶煞，这里引伸为蒋介石反动集团就是“苍龙”。虽然最后两句用的是设问句，但所起作用都是陈述式的肯定句，即总有一天，红军战士将消灭国民党反动派，夺得最后的胜利。
这首词写景、抒情工整分明，流转自然。上、下半阕均是一、二句写景，三、四句言志。情景交织，浑然一体。